Tickmill - Analisa Harian Fundamental

[raja pips]

Dolar memberi jalan untuk jurusan lainnya pada hari Selasa, tetapi mundurnya terbatas karena kebangkitan kembali sementara selera untuk risiko di pasar. Data pada ekonomi AS yang dirilis oleh ISM dan Markit kemarin solid, sementara gagal berfungsi sebagai katalis yang berkelanjutan untuk greenback menyusul menteri perdagangan AS, Wilbur Ross, retorika keras tentang kemerosotan pasar saham baru-baru ini. Harapan untuk NFP yang optimis membantu mata uang AS untuk tetap dalam "semangat tinggi".

Seperti yang ditunjukkan oleh versi akhir PMI dari Markit, aktivitas di sektor manufaktur AS meningkat pada bulan Juni. Pembacaan secara material lebih tinggi dari tingkat 50 poin, membagi ekspansi dan kontraksi, dan sebesar 54,4 poin dengan perkiraan 54 poin. Estimasi produksi dari ISM juga melebihi harapan dan sebesar 60,2 poin, jauh di atas perkiraan 58,5 poin. Secara keseluruhan, sektor manufaktur di AS ditutup dalam suasana hati positif pada bulan Juni; perusahaan optimis tentang masa depan, sementara mengatasi kekhawatiran terkait langkah-langkah proteksionis Trump. Indikator pekerjaan dari ISM, yang dapat memberikan perkiraan tentatif perekrutan di AS sebelum NFP hari Jumat, datang pada 56,0 poin, di zona aktivitas, meskipun sedikit di belakang perkiraan 56,3 poin. Secara umum, berdasarkan indikator ini, kita dapat berharap bahwa laporan NFP Jumat akan datang tanpa kejutan, tetapi kita harus mencatat bahwa indeks ISM dan Markit dikompilasi oleh lembaga swasta, berdasarkan survei manajer pembelian, sehingga data tersebut rentan terhadap bias subjektif. Selain itu, data sampel jauh lebih kecil, sehingga keakuratan hasil mereka bisa dipertanyakan.

Dalam sebuah wawancara dengan CNBC, Menteri Perdagangan AS Wilbur Ross memutuskan untuk mengatasi kecemasan pasar, mengatakan bahwa memburuknya sentimen pasar tidak akan menjadi alasan bagi Trump untuk mundur dalam melindungi kepentingan jangka panjang Amerika Serikat. Ini juga dapat diambil sebagai indikasi pengakuan publik bahwa kebijakan luar negeri presiden menciptakan ketidakpastian di pasar saham lokal, sementara itu juga menunjukkan sifat jangka pendek dari penurunan tersebut. Ross memupus harapan bahwa AS akan dapat dengan cepat setuju dengan para mitranya, menekankan kemungkinan besar bertahan pada perang dagang. Pasar saham kehabisan tenaga dari akhir Juni, seperti yang ditunjukkan dalam indeks industri Dow yang mencoba keluar dari zona di bawah rata-rata pergerakan 200 hari. Lama tinggal di bawah level ini berarti hilangnya prospek bullish dan perkembangan koreksi bearish yang lebih dalam. Indeks VIX, yang melonjak ke level 17 poin pada hari Senin, sekarang mundur ke 15 poin, tetapi menunjuk ke keadaan pasar yang bergoyang-goyang.

Pukulan serius berikutnya terhadap konsumen Amerika adalah pengenalan tarif 20% atas impor mobil dari Uni Eropa. Para pemimpin blok telah memperingatkan bahwa tindakan pembalasan tidak akan membuat Amerika menunggu dan dapat mempengaruhi barang-barang Amerika senilai $ 300 miliar. Bagi investor di pasar saham, kekhawatiran yang besar adalah meningkatnya inflasi yang harus dihadapi oleh para importir dan biaya yang lebih tinggi yang juga harus dihadapi oleh eksportir, yang dapat menandakan kemungkinan penurunan penjualan. Situasi ini khas untuk ekonomi memperkenalkan hambatan ke dunia luar - pengurangan di sektor impor / ekspor tidak menyebabkan peningkatan kompensasi yang kedua. Ini adalah dasar dari salah satu kritik paling awal proteksionisme, dating kembali ke masa David Hume.

Raksasa telekomunikasi Cina China Mobile ditolak akses ke pasar AS. Hal ini dinyatakan oleh departemen terkait di pemerintah AS, sebagai alasan yang menunjukkan "risiko keamanan nasional" yang terkenal buruk. Resolusi damai dari sengketa perdagangan antara Amerika Serikat dan China ditunda, larangan atas perilaku ZTE kegiatan di AS juga kemungkinan akan diperpanjang. Kementerian Luar Negeri China menanggapi larangan tersebut, menuduh AS untuk mentalitas perang dingin dan pemikiran "zero-sum games". Manuver kebijakan luar negeri semacam itu pada dasarnya menjamin ketegangan jangka menengah antara kedua negara dan akan memiliki dampak negatif terutama pada ekonomi Cina, yang sebagai negara pengekspor akan lebih menderita dari kendala negara-negara konsumen. Yuan Cina, untuk pertama kalinya lebih dari satu tahun, jatuh ke 6.72 terhadap dolar, tetapi pada awal sesi Asia, kurs ditetapkan. Mata uang Cina terus memperbarui posisi terendahnya karena pelarian modal, karena pendapatan eksportir China menjadi kurang pasti mengingat tarif dari mitra dagang terbesar.

Harga minyak naik pada Selasa karena terganggunya pasokan minyak dari Libya. Perusahaan Minyak Nasional (NOC) negara melaporkan masalah dengan pengiriman minyak, yang mengakibatkan penurunan sementara pasokan sebesar 850.000 barel. Kedua nilai menambahkan sekitar 1 persen, Brent terus berjuang untuk puncak lokal $ 80 per barel, tetapi sejauh ini telah ada koreksi yang kuat di sepanjang

Harga minyak naik pada Selasa karena terganggunya pasokan minyak dari Libya. Perusahaan Minyak Nasional (NOC) negara melaporkan masalah dengan pengiriman minyak, yang mengakibatkan penurunan sementara pasokan sebesar 850.000 barel. Kedua nilai menambahkan sekitar 1 persen, Brent terus berjuang untuk puncak lokal $ 80 per barel, tetapi sejauh ini telah ada koreksi kuat di sepanjang jalan.

Harap dicatat bahwa materi ini disediakan untuk tujuan informasi saja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Perdagangan di pasar keuangan sangat berisiko.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

[raja pips]

Jumlah pabrik dan barang modal AS untuk Mei dirilis pada hari Rabu, menunjukkan bahwa perusahaan AS tidak terburu-buru untuk menyerah pada investasi mereka dan terus meningkatkan belanja modal. Biaya peralatan - selain penerbangan - meningkat sebesar 0,3% setelah penurunan 0,2% di pertengahan kuartal kedua pada bulan April, berbicara mendukung pengambilan dingin para manajer pada situasi ekonomi meskipun terjadi ketegangan perdagangan. Pesanan barang tahan lama di bulan Mei menginspirasi optimisme juga, menurun sebesar 0,4%, mengalahkan perkiraan -0,5%. Indikator ini dapat dianggap sebagai leading for economy, karena peningkatannya secara tidak langsung menunjukkan stabilitas ekspektasi konsumen, yang sangat penting selama masa ketidakpastian yang tinggi.

Pesanan pabrik, yang meliputi barang jangka panjang dan jangka pendek, melampaui ekspektasi dengan kenaikan 0,4% pada bulan Mei dan perkiraan 0,0%. Pembacaan pada bulan April direvisi menuju perbaikan, meskipun ternyata berada di zona negatif. Peningkatan pesanan pabrik berbicara tentang perluasan permintaan konsumen, yang mendorong perusahaan untuk memperluas investasi mereka dan mempertahankan laju perekrutan yang tinggi.

Dolar menolak serangan beruang sebelum rilis NFP pada hari Jumat, ini terlihat dari gambaran teknis, di mana mata uang AS secara konsisten ceding ground, bergeser ke batas bawah saluran 94,00 - 94,50, dan di mana laporan NFP dapat memacu pergerakan. Pada saat yang sama, data produksi yang dirilis minggu ini, membantah asumsi saya yang dibuat minggu lalu, bahwa produsen Amerika telah menyerah pada kekhawatiran terkait dengan guncangan perdagangan luar negeri dan dapat bergantung pada konsumsi domestik, yang belum memberikan sinyal mengkhawatirkan. Pada tanggal 6 Juli, tarif timbal balik dari AS dan Cina mulai berlaku, tetapi informasi ini tidak menyebabkan reaksi negatif yang kuat terhadap dolar; sebaliknya, sebaliknya, ini membentuk ekspektasi untuk mempercepat inflasi karena kenaikan harga impor, dan oleh karena itu tingkat kenaikan suku bunga Fed lebih cepat. Selain itu, pengaruh tarif dapat dibagi menjadi dua komponen: penurunan sentimen utama, semata-mata atas dasar ketidakpastian, dan dampak aktualnya terhadap ekonomi AS, terutama melalui ekspor yang tenang. Jika konsumsi domestik terbukti berkelanjutan (yaitu, dapat menyerap efek inflasi dari tarif), ini dapat meratakan dampak buruk pada eksportir, yaitu secara umum, mengandung risiko resesi. Mempertimbangkan bahwa 2/3 dari akun ekonomi AS untuk konsumsi domestik, seseorang dapat mulai khawatir hanya ketika mesin ini berhenti. Dengan kata lain, kami mengharapkan kelemahan di pasar tenaga kerja atau kepercayaan konsumen, kemungkinan lonjakan inflasi kemungkinan akan ditekan oleh Fed.

Terkait dengan menyusutnya selisih antara obligasi AS 10 dan 2 tahun, tren yang bertahan dapat dikaitkan dengan risiko percepatan pengetatan oleh Fed, yang berdampak pada tingkat suku bunga jangka pendek dalam perekonomian. Resiko resesi, berdasarkan data historis, tidak mungkin, mengingat kondisi pasar tenaga kerja saat ini di Amerika Serikat (yang hampir terlalu panas).

Dolar juga didukung oleh sentimen negatif yang tumbuh di zona euro. Aktivitas tinggi di sektor jasa dan produksi, seperti yang ditunjukkan oleh data PMI untuk Prancis, Jerman, dan seluruh blok gagal memberikan dukungan yang memadai untuk euro. Mata uang umum tetap sensitif terhadap masalah pengungsi, yang tampaknya menyembunyikan masalah integritas Uni Eropa yang lebih dalam dan "tarik-menarik" perang yang melekat ketika datang untuk mendistribusikan beban yang tidak menyenangkan. Sebaliknya, penguatan sektor produksi dan jasa di Inggris telah menjadi acara yang lebih disambut, seperti yang terlihat dari reaksi pound sterling, yang menguat terhadap mata uang AS. Aktivitas di sektor jasa adalah 55,1 poin, yang secara signifikan melebihi perkiraan 54 poin, sedangkan indeks komposit adalah 55,2 poin dengan perkiraan 54,5. Data ini membawa banyak hal penting, terutama ketika datang sebelum pertemuan Bank of England pada bulan Agustus. Beberapa pejabat pada pertemuan Juni menunjukkan perlunya menaikkan suku bunga dan data yang menunjukkan perbaikan dalam kondisi ekonomi akan menjadi "bahan bakar" penting untuk mendukung pertumbuhan pound sebelum keputusan Bank Sentral bulan depan. Terlepas dari kemungkinan kegelapan yang terkait dengan Brexit, pound sterling mempertahankan suasana optimis dan diperkirakan akan melanjutkan tren naik.

Harap dicatat bahwa materi ini disediakan untuk tujuan informasi saja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Perdagangan di pasar keuangan sangat berisiko.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

[raja pips]

Otoritas China segera bereaksi setelah ancaman tarif AS memperingatkan bahwa Beijing akan mengambil langkah-langkah balas dendam terhadap tarif yang dikenakan. Pertukaran ancaman antara dua ekonomi terbesar belum menimbulkan kepanikan yang tak terkendali, tetapi kemungkinan bahwa ketenangan ini hanya akan bertahan sampai isu-isu pertama dalam data ekonomi makro. Pada hari Kamis, mata uang utama berfluktuasi perlahan pada pembukaan sesi Asia, tetapi dolar 'kehilangan keberaniannya' secara progresif menjelang akhir sesi. Mengenai perjuangan Trump dengan ketidakseimbangan perdagangan, investor di AS beralih di antara perasaan gembira tentang potensi lepas landas di beberapa sektor dan ketakutan bahwa presiden dapat mengambil langkah-langkah ekstrim. Diharapkan bahwa semakin dekat dengan pengenalan tarif dan pelepasan lebih banyak rincian tentang tindakan pembatasan, serta NFP, dolar akan jatuh ke batas bawah saluran 94.50-94.00, dan jelas bahwa ini adalah Tentu saja bahwa dolar mengambil.

Tarif Administrasi Trump, yang akan mempengaruhi 34 miliar dolar ekspor Cina ke AS, akan mulai berlaku pada pukul 04:00 GMT pada hari Jumat, yang berarti bahwa itu akan disahkan pada siang hari untuk Beijing. Namun, tarif tidak diharapkan memiliki konsekuensi negatif langsung karena evaluasi perusahaan belum mengalami guncangan di pasar saham. Demikian pula, pasar saham Cina tidak mengalami gejolak apa pun, namun sulit untuk menyebut situasi stabil karena pada akhir Mei, indeks blue chip Tiongkok mencatat aliran modal hampir 15%. Pada saat yang sama, indeks industri DOW kehilangan sekitar 5 persen sejak awal Juni, sementara itu berhasil menangkap ke tingkat teknis dari rata-rata bergerak 200 hari, lama tinggal di level yang lebih rendah dapat mengubah pasar menjadi bearish. situasi.

Investor di pasar Cina kurang percaya diri dalam posisi mereka, oleh karena itu, meskipun fakta bahwa China siap untuk melawan Amerika Serikat pada pijakan yang sama, investor tidak melihat Cina sebagai saingan yang setara dengan Amerika Serikat. ShCOMP pindah ke pasar beruang penuh dan kemungkinan hanya spekulan yang tidak berpengalaman yang akan bertaruh pada pertumbuhan blue chips. Tentu saja, pelunakan posisi AS dan China dalam perang dagang dapat memungkinkan pasar Cina bangkit kembali, tetapi peluang untuk hasil seperti itu sebagian besar buruk, sehingga sebagian besar investor di China sekarang bersabar. Ketidakmampuan Cina untuk terlibat dalam pertikaian tersebut adalah hasil ketergantungan ketergantungan ekonomi Cina pada permintaan eksternal, sementara AS sangat bergantung pada permintaan domestik dan dengan demikian, itu kurang rentan terhadap guncangan perdagangan eksternal. Meskipun langkah-langkah yang diambil oleh otoritas Cina untuk memaksa pertumbuhan ekonomi bergantung pada konsumsi domestik, transisi seperti itu akan memakan waktu lama dan kemungkinan akan berlipat ganda dengan kemerosotan transformasi karena ini akan mengurangi dukungan untuk manufaktur.

Trump memperingatkan bahwa eskalasi konflik perdagangan dapat mengakibatkan tarif berskala besar yang akan mempengaruhi 450 miliar ekspor Cina ke Amerika Serikat. Beijing menjawab bahwa itu tidak akan membuka tembakan terlebih dahulu, tetapi jika tarif AS mulai diterapkan, Tiongkok akan merespons. Menteri Perdagangan China, Feng, mengecam AS karena merusak kelancaran perdagangan global dan mekanisme pasokan dan ketidaksempurnaan tarif yang kemungkinan akan mempengaruhi tidak hanya perusahaan AS dan China, tetapi juga meluncurkan respons pemulihan biaya bagi perusahaan-perusahaan dari negara lain. , yang dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi global. Menurut Feng, Tiongkok tidak akan tunduk kepada AS dan akan membela hak untuk melakukan perdagangan bebas dan multilateral. Perusahaan asing yang beroperasi di China tidak akan digunakan sebagai alat tekanan pada pemerintah AS dan hak mereka akan dilindungi.

Pejabat itu mencatat bahwa hampir 20 miliar dolar barang-barang Cina yang diekspor ke AS, untuk mana barang-barang akan diperkenalkan, dibuat oleh perusahaan-perusahaan asing. Pada pandangan pertama, ini mungkin tampak tidak masuk akal, karena jika pemerintahan Trump menginginkan konsesi dari China, perusahaan Cina yang harus dihukum. Namun, produsen lokal akan mudah untuk membantu, mengingat tingkat sentralisasi ekonomi Cina, sementara perusahaan asing merasakan ketidakpastian dan kehilangan manfaat manufaktur di China dapat memutuskan untuk merelokasi produksi, yaitu target Trump adalah untuk merusak keuntungan.

Di pasar valuta asing, dolar dengan tajam kehilangan posisinya pada hari Kamis, memberi euro tingkat 1,1700. GBPUSD sedang mencoba untuk mengatasi level 1,3250 dalam ekspektasi pidato kepala Bank of England Mark Carney di Newcastle. Informasi baru tentang kebijakan ECB mungkin dapat diperoleh dari pejabat ECB Mersh, Novotny dan Nouy yang pidato-pidatonya dijadwalkan hari ini.

Yuan Cina telah kehilangan sedikit lebih hari ini, tanpa prospek pemulihan cepat. Rebound yuan setelah jatuh di bawah tanda psikologis 6,7 adalah karena intervensi PBOC. Perlu dicatat bahwa eksportir di Cina harus merasa nyaman dengan devaluasi mata uang, namun, intervensi mungkin diperlukan untuk menekan kepanikan di antara investor asing dan mempertahankan kondisi mata uang diprediksi bagi eksportir.

Malam ini, protokol pertemuan Fed pada bulan Juni dijadwalkan untuk rilis. Tidak mungkin pasar akan menarik dari protokol sesuatu yang tidak terduga, tetapi penilaian terhadap ancaman tarif Fed dan kemungkinan reaksi untuk mempercepat inflasi akan membantu untuk memperjelas laju kenaikan suku bunga. Besok, tentu saja, semua perhatian akan difokuskan pada laporan NFP.

Harap dicatat bahwa materi ini disediakan untuk tujuan informasi saja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Perdagangan di pasar keuangan sangat berisiko.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

[raja pips]

Data pada NFP akan tersedia hari ini beberapa jam setelah pengenalan tarif di AS dan pembalasan simetris Beijing, yang akan secara kolektif senilai $ 34 miliar barang. Perkiraan untuk Juni adalah 195.000 pekerjaan, sementara Goldman Sachs Amerika melihat angka 200 ribu. Nilai untuk Juni lebih rendah dari bulan lalu (223K) dan sedikit di belakang rata-rata selama 6 bulan di 202K, tetapi jauh di atas angka 120.000 pekerjaan yang diperkirakan menjadi minimum yang diperlukan untuk mempertahankan laju ekspansi pasar tenaga kerja.

Bagi The Fed, pertumbuhan upah, yang seharusnya tumbuh 0,3% MoM atau 2,7-2,8% per tahun, akan sangat penting. Kecintaan Trump terhadap pengangguran diperkirakan tetap tidak berubah dari bulan Mei sebesar 3,8% ,.

Untuk mendukung asumsi NFP yang lebih lemah, data ADP kemarin tidak sesuai dengan perkiraan, menampilkan pertumbuhan aplikasi untuk tunjangan pengangguran selama bulan sebelumnya, serta PHK yang direncanakan; data yang menciptakan perasaan negatif. Lebih berat adalah komponen pekerjaan dalam survei survei ISM dan PMI yang mengindikasikan bahwa pasar tenaga kerja kurang intens di bulan Juni.

Pada laporan ADP, indikator kunci adalah 177K pekerjaan, indikator sebelumnya direvisi naik sebesar 11K. Meskipun tidak jelas apa yang menyebabkan kelemahan - apakah itu reaksi perusahaan terhadap ketidakpastian yang terkait dengan tarif perdagangan atau kekurangan tenaga kerja di pasar. Dalam kasus terakhir, harga yang relatif tidak fleksibel untuk upah harus diharapkan, tetapi mungkin dengan penundaan. Argumen terhadap kekurangan personil di pasar tenaga kerja adalah peningkatan musiman dalam perekrutan yang dilakukan oleh para lulusan pada bulan Juni, dan ini dapat tercermin dalam laporan hari ini.

Aplikasi untuk tunjangan pengangguran lebih sedikit pada awalnya, berfluktuasi antara 218K dan 231K. Dalam pekan yang berakhir 30 Juni, klaim tak terduga melonjak menjadi 231K dengan perkiraan 225K. Rata-rata bergerak di 224.500 adalah 1.000 kurang dari bulan lalu. Lonjakan tajam belum diamati, yaitu tidak ada peningkatan nyata dalam jumlah karyawan yang dipengaruhi oleh ukuran tarif Trump (jika, tentu saja, ada baiknya mencari jejak Trump dalam data).

Dalam Job Challenger Cuts laporan bulanan, jumlah PHK meningkat pada awal Juni. Laporan ini tidak mencakup satu bulan penuh, tetapi beberapa kecenderungan yang dimulai setelah tarif Trump menjadi menarik. Setelah pengenalan tarif baja, laporan mengatakan bahwa perusahaan bereaksi dengan peningkatan PHK dan Challenger mengharapkan bahwa karyawan perusahaan mengimpor baja tunduk pada pengurangan terutama. Indikator itu sendiri cukup mudah berubah, tetapi data terpengaruh dalam jangka panjang setelah pengenalan tarif.

Pada hari Kamis, ISM dan Markit berbagi data menarik dengan kami tentang keadaan sektor jasa, yang memberikan gambaran tidak langsung tentang dinamika pekerjaan. Aktivitas di sektor jasa melonjak pada bulan Juni, menurut ISM (59,1 poin versus 58,3) dan sebagai hasilnya di daerah ini permintaan tenaga kerja meningkat. Beberapa peserta survei bahkan memperhatikan bahwa menipisnya pasar tenaga kerja menghambat ekspansi produksi mereka sendiri dan pemasok mereka. Perjuangan untuk pekerja, yaitu perlunya retensi menjadi lebih akut menurut pendapat responden dan tren ini, tentu saja, dikirim ke kotak koin dari argumen untuk upah yang baik pada bulan Juni.

Data mendukung NFP yang kuat

Survei tentang sektor manufaktur, layanan, tanda-tanda pembatasan pasokan tenaga kerja.

Argumen menentang

Data ADP, Penolak Penantang.

Variabel netral

Aplikasi untuk tunjangan pengangguran, cuaca (tidak terlalu panas, sedikit di atas rata-rata di bulan Juni).

Protokol Fed mendukung dolar kemarin malam. Di antara momen paling mengesankan dari laporan yang dapat kami sebutkan:

Ekonomi kata-kata yang “sangat kuat” dan atas dasar peningkatan yang meyakinkan dalam tingkat. Seperti kata-kata yang berani untuk regulator yang hati-hati mengatakan banyak.
Pertumbuhan perhatian dengan kebijakan Trump. Jika sebelumnya hanya beberapa pejabat yang prihatin dengan kebijakan tersebut, sekarang ini adalah mayoritas. The Fed tampaknya mengantisipasi Trump untuk membuat gerakan memalukan untuk secara dramatis mendorong rem.

Sejak kenaikan suku bunga terakhir pada bulan Juni, spread antara 10 dan obligasi dua tahun telah jatuh dari 0,5% menjadi 0,3%, dengan tingkat penurunan yang semakin cepat. Kesimpulan utama dari ini adalah bahwa pasar tidak setuju dengan tindakan the Fed, yaitu. tarif regulator meningkat, dan tingkat bunga dalam perekonomian (hasil keseimbangan investasi dan tabungan nasional) meningkat lebih lambat. Menginformasikan bahwa perhatian harus diberikan pada masalah ini, sambil menyatakan bahwa tarif harus dinaikkan, Fed mengingatkan “siapa yang bertanggung jawab”.

Secara umum, remunerasi tenaga kerja cenderung menyimpang secara positif dari perkiraan, sementara pengangguran akan berlanjut pada tingkat saat ini. Dolar kemungkinan akan memiliki lampu hijau di pasar.

Harap dicatat bahwa materi ini disediakan untuk tujuan informasi saja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Perdagangan di pasar keuangan sangat berisiko.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

[raja pips]

Saham Asia gagal melanjutkan pertumbuhan pada Selasa karena ketegangan perdagangan antara AS dan China membayangi aktivitas ekonomi di kawasan Asia. Poundsterling tetap kuat, berayun dalam kisaran terbatas terhadap dolar meskipun pemerintah Inggris gagal setelah penarikan beberapa pejabat tinggi.

Indeks blue chip Cina Menunjukkan penurunan pada hari Selasa (-0,4%) setelah upaya resistensi pembeli pada hari Senin, di mana ia menambahkan 2,47%, rebound dari level putaran 2700 poin. Pertumbuhan pada awal minggu adalah yang tertinggi sejak Agustus 2016. Tingkat harga konsumen di China meningkat 1,9%, sementara inflasi produksi melampaui perkiraan pada bulan Juni, mencapai 4,7%, terhadap 4,5% dari perkiraan. Untuk ekonomi Cina, permintaan domestik sekarang penting, dan begitu juga data impor dan inflasi konsumen tetap menjadi prioritas. Posisi perusahaan yang rapuh di China, khususnya karena tingkat leverage yang tinggi, memaksa para pedagang untuk berhati-hati dengan data, meskipun catatan positif mereka.

Nikkei Jepang dan Korea Kospi Ditutup hari ini di wilayah positif, mencoba meniru optimisme "rekan" Amerika.

Meskipun reaksi rendah dari pasar saham setelah pengenalan tarif, iman dalam dolar secara bertahap menjadi hilang. Rata-rata tertimbang dolar terhadap mata uang utama bergerak ke arah terendah bulanan di 93,00 dan pemulihan kemarin dari 93,70 tidak mungkin bertahan. Lebih dekat ke Kamis, pasar kemungkinan akan melemahkan inflasi untuk Juni, bersama dengan beberapa pelemahan di pasar tenaga kerja.

Dampak tarif pada perusahaan-perusahaan AS akan jelas dari laporan laba untuk kuartal kedua, yang akan mulai muncul pada hari Jumat. Dolar mungkin menerima pukulan lain di bagian depan ini. Sementara indeks saham AS mencoba untuk menekan sebagian besar dari suasana saat ini, kemarin S & P 500 menunjukkan hasil terbaik sejak akhir Maret. Indeks ketakutan VIX terus menurun pada hari Selasa, jatuh ke 12,5 poin. Volatilitas yang disediakan oleh pedagang opsi akan memungkinkan pedagang di pasar saham untuk membuka posisi buy, dengan fokus pada pelaporan masa depan yang solid.

Pengunduran diri di kabinet Theresa May memiliki sedikit efek pada pound, setelah jatuh ke 1,3190, karena GBPUSD mampu mendorong kembali sudah berjuang untuk 1,33 pada hari Selasa. Ketidaksepakatan di pemerintahan mengikuti keinginan May untuk mempertahankan hubungan dekat dengan Uni Eropa setelah mundur dari blok tersebut. Pertama, menteri yang bertanggung jawab untuk Brexit, David Davis, kiri, diikuti oleh Menteri Luar Negeri Boris Johnson. Partai Konservatif memiliki kesempatan untuk menggantikan jabatannya, karena ia telah kehilangan sekutu utamanya, tetapi mereka tidak mungkin mengambil keuntungan darinya. Pound berkonsentrasi pada Bank of England dan berfokus pada berbagai macam data, termasuk aktivitas produksi, sektor jasa, GDP, neraca perdagangan. Data-data ini akan memperjelas kasus dengan pertemuan Bank Sentral di bulan Agustus. Target untuk pound adalah level 1.3350 - 1.34.

Hari ini, kami juga mengharapkan sentimen pelaporan data di kawasan euro. Kepala Ekonom ECB Peter Pratt, mengatakan bahwa kita seharusnya tidak mengharapkan kenaikan suku sampai akhir musim panas mendatang, tidak mungkin ECB akan mengubah posisinya pada masalah ini dalam rilis data positif. Oleh karena itu, sementara euro tergantung pada dolar, efek perdagangan cenderung menciptakan ketegangan untuk kawasan euro.

Harap dicatat bahwa materi ini disediakan untuk tujuan informasi saja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Perdagangan di pasar keuangan sangat berisiko.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

[raja pips]

Indeks saham AS ditutup di wilayah positif pada hari Selasa (S & P 500 + 0,58%, DOW + 0,35%), dengan pedagang yang berfokus pada laporan laba perusahaan akan dirilis pada hari Jumat. Futures diperdagangkan di wilayah negatif hari ini dengan indeks Asia telah menghapus beberapa keuntungan juga. ShCOMP kembali mendukung di 2700 poin, sementara Nikkei Jepang dan KOSPI menurun di sesi Asia.

Alasan untuk semua gerakan ini tetap sama - perang dagang.

Kementerian Perdagangan AS merilis daftar baru barang senilai $ 200 miliar, yang mungkin terkena tarif 10 persen. Ini adalah hasil dari keengganan China untuk memasuki negosiasi dengan AS, seperti yang diisyaratkan oleh pejabat Gedung Putih dalam wawancara dengan CNBC.

Menurut Perwakilan Perdagangan AS, Robert Lightnizer, Administrasi Trump telah meminta China untuk membuka pasar, melakukan perdagangan yang adil dan menghormati prinsip-prinsip persaingan yang sehat selama lebih dari satu tahun. Namun, alih-alih memperhatikan masalah yang diangkat, Cina memulai jalur pembalasan, memperkenalkan tarif timbal balik. Menurut Lightnizer, tidak ada pembenaran untuk tindakan semacam itu.

Sangat mungkin bahwa dalam jangka pendek, konflik ini akan terus meningkat. Namun demikian, dolar berada di wilayah positif, dengan berjangka pada S & P 500 kehilangan hanya 1 persen. Pasar komoditas juga berada di zona merah dengan minyak, dan logam mulia jatuh, tetapi itu bukan hanya tarif daripada yang membebani mereka. Ini kemungkinan respon pasar terhadap daftar besar barang, sementara Kementerian Luar Negeri Cina berencana untuk memasukkan hambatan non-tarif dalam pertempuran, karena Cina mengimpor lebih sedikit dari AS (sekitar 130 miliar), sehingga tidak akan dapat membalas dolar per dolar dalam tarif. Peningkatan tarif 25 persen yang ada dapat secara serius merugikan beberapa perusahaan, yang hampir tidak mengapung. Kemungkinan besar, tindakan non-tarif akan mencakup "perjuangan diam" dalam bentuk kondisi bisnis yang memburuk bagi perusahaan-perusahaan AS di China, agitasi boikot di pihak konsumen, dan berbagai penundaan birokrasi.

"Jika Amerika Serikat kehilangan rasa pengaruhnya dan menerbitkan daftar seperti itu, China akan merespon dengan langkah-langkah kuantitatif dan kualitatif," Kementerian Perdagangan China melaporkan.

Inflasi di AS semakin mahal karena akibat perang dagang, tetapi ini hanyalah bagian dari setelahnya. Bahkan sekarang, jelas bahwa beberapa perusahaan AS yang beroperasi di China akan melihat marjin perusahaan mereka menurun. Trump menambahkan tarif di sini untuk membuat bisnis di China tampak kurang manis, dan memaksa perusahaan untuk kembali ke AS. Namun belokan seperti itu tampaknya tidak mungkin. Sejak awal proteksionisme Trump, hanya beberapa perusahaan telah melakukan tindakan "simbolis" untuk mentransfer kapasitas di AS. Sementara itu, ada berita tentang transfer produksi dari AS, dan bukan sebaliknya (Harley-Davidson yang sama)

Perhatian kecil terbukti pada obligasi Treasury, imbal hasil sekuritas 10-tahun turun 1 persen, tetapi ini juga tidak sama sekali apa yang bisa diharapkan dari perang dagang antara dua ekonomi terkemuka.

Penting untuk menekankan bahwa publikasi daftar tarif tidak menyiratkan kewajiban untuk memperkenalkannya. Pelepasan dokumen meningkatkan kemungkinan perkenalan mereka, tetapi bukan penegakan mereka. Dengan demikian, orang bisa berharap bahwa ancaman ini tidak akan berlaku. Namun, periode ancaman dan eskalasi akan berlangsung hingga 30 Agustus, hingga saat itu, daftar dapat direvisi, dengan mempertimbangkan permintaan perusahaan untuk pengecualian dari daftar.

Biasanya seperti yang terjadi ketika semua orang berbicara tentang keruntuhan dan koreksi, itu tidak terjadi. Sekarang situasi yang sama diamati di AS. Ambil, misalnya, kurva hasil merata sebagai tanda resesi. Apakah ini ramalan yang tergenapi sendiri? Jika mereka percaya bahwa sinyal bekerja, maka itu bisa karena dipercaya dan diikuti secara luas. Sekarang, setelah pengumuman tarif, kita dapat berkonsentrasi sepenuhnya untuk memainkan statistik makroekonomi AS dan data penghasilan. Kami pasti akan mendapatkan beberapa sinyal dari data perusahaan tentang respons perusahaan terhadap tarif yang akan menunjukkan efeknya yang sebenarnya. Dan yang pertama dalam garis adalah CPI pada hari Kamis, yang diharapkan menunjukkan pertumbuhan moderat sejalan dengan beberapa pendinginan di depan pekerjaan. Oleh karena itu, pertumbuhan dolar dapat dibatasi dan pertumbuhannya dapat dikaitkan dengan negara-negara yang berdiri di antara AS dan China yang mungkin lebih menderita akibat konsekuensi tarif, dan karena itu mata uang mereka harus dijual. Euro mengecewakan kemarin oleh penurunan signifikan dalam indikator ZEW (optimisme dalam lingkungan perusahaan), yang disebabkan oleh posisi rapuh bisnis Eropa dalam rantai global. Namun, Euro memiliki ruang untuk menumbuhkan data inflasi yang mengecewakan di AS.

Harap dicatat bahwa materi ini disediakan untuk tujuan informasi saja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Perdagangan di pasar keuangan sangat berisiko.

 

[raja pips]

Key economic events and reports of the upcoming week

Wednesday, July 18, 2018 – CPI (YoY) (Jun)(GBP), CPI (YoY) (Jun)(EUR), Building Permits (Jun)(USD), Fed Chair Powell Speaks (USD), Crude Oil Inventories(Oil).

Thursday, July 19, 2018 – Employment Change (Jun)(AUD), Retail Sales (MoM) (Jun)(GBP), Philadelphia Fed Manufacturing Index (Jul)(USD).

Friday, July 20, 2018 – Core CPI (MoM) (Jun)(CAD), Core Retail Sales (MoM) (May)(CAD).

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

[raja pips]

Key economic events and reports of the upcoming week

Wednesday, July 18, 2018 – CPI (YoY) (Jun)(GBP), CPI (YoY) (Jun)(EUR), Building Permits (Jun)(USD), Fed Chair Powell Speaks (USD), Crude Oil Inventories(Oil).

Thursday, July 19, 2018 – Employment Change (Jun)(AUD), Retail Sales (MoM) (Jun)(GBP), Philadelphia Fed Manufacturing Index (Jul)(USD).

Friday, July 20, 2018 – Core CPI (MoM) (Jun)(CAD), Core Retail Sales (MoM) (May)(CAD).

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

[raja pips]

Pasar saham Asia menurun pada Selasa sebagian karena penurunan di pasar energi, dari mana kekalahan menyebar ke sektor energi Asia. Seperti yang diharapkan, dolar terus menurun pada hari Selasa, meskipun keberhasilan sisi ritel pada bulan Juni. Ketua Fed, pidato Jeremy Powell cenderung memiliki efek kecil pada dolar, karena angka ekonomi yang solid mungkin akan memungkinkan Powell nada yang cukup agresif.

Pasar minyak

Pada hari Senin, ada kemunduran yang signifikan dari ekspektasi di pasar minyak, harga jatuh, Brent kembali ke level terendah tiga bulan dari $ 71,50 per barel. Pada 2018, tingkat Laut Utara naik sekitar 7,5% dengan latar belakang penguatan permintaan global. Gangguan pasokan sementara bekerja lebih seperti katalis bearish daripada katalis bullish. Kemarin, berita tentang pembukaan pelabuhan di Libya, produksi yang turun 600.000 barel, berarti peningkatan tajam dalam produksi. Dikombinasikan dengan keputusan OPEC untuk meningkatkan produksi, itu berarti bahwa total produksi akan lebih tinggi dari nilai sebelumnya. Pada saat yang sama, faktor perubahan produksi di Libya, hanya sedikit mendorong harga ke atas, ketika diketahui bahwa pelabuhan akan ditutup karena perang sipil. Produsen lain juga mengatakan bahwa mereka akan meningkatkan produksi, tetapi menurut IEA, kemungkinan ini hanya tersedia untuk Arab Saudi, yang memiliki kelebihan kapasitas 1,5 juta barel lagi. Rusia, pada gilirannya, menyatakan bahwa itu bisa menutupi kebutuhan tambahan konsumen dengan 500K - 1M barel.

Masalah yang terkait dengan stabilitas ekonomi Tiongkok memperkuat penurunan kemarin, terutama setelah rilis data produksi industri, yang membenarkan perkiraan. Manufaktur adalah salah satu konsumen minyak utama di China, sehingga perlambatannya akan berarti pengurangan prospek permintaan untuk sumber daya energi. GDP China pada kuartal kedua tumbuh 6,7%, dibandingkan 6,8% dalam dua kuartal sebelumnya. Pemerintah Cina telah meningkatkan stimulus fiskal untuk mengatasi turbulensi dan diharapkan untuk melunak pada sisi kebijakan moneter, mengurangi persyaratan cadangan untuk modal bank dengan 50 basis poin lainnya.

Saham AS

Indeks AS menunjukkan dinamika stabil, sebagai katalis untuk perang perdagangan untuk sementara kembali ke latar belakang. Ekonomi Amerika tidak menimbulkan kekhawatiran bagi investor, alasan kemarin untuk kekecewaan (penjualan ritel) tidak membenarkan sendiri, meskipun ada guncangan kecil di pasar tenaga kerja pada bulan Juni. Pasar secara bertahap beralih ke "tengah hari" Trump di kepresidenannya. Pemilu jangka menengah harus membuat kebijakannya kurang agresif jika dia tidak ingin kehilangan semua modal politiknya, menjatuhkan kritik dari kedua lawan Demokrat dan sesama Republikan. Dia sudah berhasil pada hal itu, mengatakan kemarin pada pertemuan dengan Putin bahwa dia belum menerima bukti yang meyakinkan dari campur tangan Rusia dalam pemilihan presiden tahun 2016. FBI menuduh 12 pejabat intelijen asing Rusia "menghancurkan demokrasi" dan meretas komputer dari markas besar kampanye. Hillary Clinton.

Powell akan mengetengahkan Komite Senat pada Bank hari ini dan besok sebelum Komite Jasa Keuangan di Dewan Perwakilan. Kepala Federal Reserve mungkin akan menggunakan pidato-pidato ini sebagai platform untuk komunikasi dengan pasar, menentukan posisi regulator pada kebijakan moneter pada kuartal kedua dalam terang peristiwa baru-baru ini, khususnya, eskalasi perang perdagangan AS dengan mitra. Juga, tingkat optimisme dalam pidato Powell akan secara langsung mencerminkan dampak dari data ekonomi terkini pada pertumbuhan dan inflasi.

Penjualan Ritel di AS

Penjualan ritel di AS menunjukkan pertumbuhan yang solid pada bulan Juni, karena rumah tangga meningkatkan pembelian mobil dan sejumlah barang lainnya, yang mendukung pertumbuhan pada kuartal kedua. Dorongan musim panas yang diterima oleh ekonomi selama 10 tahun berturut-turut kemungkinan akan memungkinkan Fed menaikkan suku bunga dengan percaya diri pada pertemuan di bulan September.

Departemen Perdagangan melaporkan pada hari Senin bahwa keseluruhan penjualan ritel naik 0,5% pada bulan Juni. Yang menarik adalah angka Mei direvisi menuju pertumbuhan dan sebesar 1,3% vs nilai 0,8% pada bulan sebelumnya. Pertumbuhan May menjadi yang tertinggi sejak September 2017.

Terlepas dari pembelian mobil, biaya bahan bakar, bahan bangunan dan produk, penjualan ritel tidak berubah. Hal ini menunjukkan bahwa pertumbuhan penjualan ritel terutama turun pada barang-barang yang mudah menguap, dan tidak ada perubahan struktural yang menarik pada bulan Juni, tetapi ini akan berkontribusi pada pertumbuhan pada kuartal kedua. Namun, harapan bahwa penjualan akan meningkat pada kuartal kedua tidak berubah, karena di musim panas orang cenderung menghabiskan lebih banyak, khususnya membeli mobil.

Konsumsi, yang menyumbang 2/3 dari PDB AS, mendorong pedal rem pada kuartal pertama 2018, ketika suhu rendah mempengaruhi aktivitas ekonomi, menekan konsumsi dan pertumbuhan lapangan kerja.

Pertumbuhan persediaan mungkin adalah hasil dari tindakan pengecer paksa, menunggu pengenaan tarif, yang akan menyebabkan kenaikan harga untuk banyak barang impor dari China. Pada bulan Juni, angkanya adalah 0,4%, yang bertepatan dengan harapan.

Statistik Tenaga Kerja Inggris

Statistik tenaga kerja di Inggris yang akan dirilis hari ini kemungkinan akan didukung oleh pound sterling, memungkinkan untuk mengkonsolidasikan ke 1,3300 - 1,3350 dalam GBPUSD. Alat pengukur PMI dalam produksi dan layanan yang keluar sebelumnya menunjukkan peningkatan dalam keadaan ekonomi Inggris dan data tentang upah dan pekerjaan kemungkinan akan menjadi konfirmasi tren. Selain itu, Bank of England sangat sensitif terhadap data penggajian, sehingga pertumbuhan indeks pasti akan mempengaruhi ekspektasi untuk kenaikan suku bunga kunci pada bulan Agustus.

Harap dicatat bahwa materi ini disediakan untuk tujuan informasi saja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Perdagangan di pasar keuangan sangat berisiko.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

[raja pips]

Jelaslah bahwa dolar telah meninggalkan rekan-rekannya dalam perlombaan, sementara penyebaran antara obligasi Treasury tenggelam ke posisi terendah baru setelah Ketua Fed posisi Powell sebelum Kongres, di mana ia mengatakan bahwa ekonomi AS diperkirakan akan tumbuh dengan mantap di masa depan. tahun.

Prospek terang Powell yang tidak terduga membuatnya tampak bahwa ia hidup di dunia paralel di mana risiko proteksionisme tidak diketahui oleh para ekonom. Membahas kebutuhan untuk terus menaikkan suku, ia pada dasarnya "menepis" ancaman bahwa konflik perdagangan dengan China dapat menyebabkan kerusakan parah pada ekonomi AS. Sebagai alternatif, ia mencirikan perang upah sebagai katalis sementara, yang efeknya akan terbatas pada waktunya.

Komentar Powell menggarisbawahi kesenjangan dalam ekspektasi imbal hasil antara Federal Reserve dan pelaku pasar, sehingga yang terakhir mulai memperketat harapan dengan membeli dolar. Selain itu, perbedaan politisi Fed dan bank sentral utama lainnya, yang mengikuti tingkat pengetatan kebijakan yang lebih moderat, bekerja mendukung mata uang AS.

Bersamaan dengan itu, kurangnya pemahaman kebijakan Fed terus tumbuh di pasar obligasi Treasury. Perbedaan antara imbal hasil obligasi 10 tahun dan obligasi 2-tahun jatuh ke rendah baru - 0,26 persen. Kurva imbal hasil, yang merupakan fungsi hasil pada kematangan, adalah yang terbaik, dijelaskan oleh teori harapan. Ketika kurva berubah menjadi garis datar, pasar merebut kepercayaan bahwa tingkat bunga dalam ekonomi akan tumbuh. Dan jika biaya pinjaman tetap datar, maka permintaan untuk investasi juga tidak tumbuh, yang tidak dapat dikaitkan dengan pertumbuhan stabil yang diklaim Powell.

The Fed juga baru-baru ini mendesak untuk meninggalkan indikator teknis ini, karena semakin salah mengartikan realitas keuangan. Namun, keakuratannya terbukti sulit untuk dipertanyakan secara historis.

Hari ini Powell berbicara kepada Dewan Perwakilan, di mana dia diharapkan untuk sekali lagi memberikan penilaian ekonomi yang meyakinkan. Namun, tidak mungkin dia akan membawa sesuatu yang baru ke meja.

Secara umum, sekarang, dengan latar belakang jeda dalam konfrontasi antara AS dan China dan bias bullish yang terus terang dari Fed, jalur ke atas membuka sekali lagi untuk dolar. Pada hari Senin ide ini didukung oleh penjualan ritel, pada hari Selasa oleh data produksi industri. Bulan-bulan musim panas telah mendukung pengembangan aktivitas di sektor-sektor ini, dan untuk sementara waktu, menahan perkembangan kekhawatiran yang terkait dengan belanja konsumen di AS. Data ekonomi tampaknya telah memberikan alasan untuk kekecewaan. Inflasi inti di zona euro melambat menjadi 0,9% pada bulan Juni, mendorong ekspektasi untuk peningkatan suku bunga ECB menjelang akhir tahun depan. Di EURUSD, risiko berkembang ke arah pergerakan turun lebih lanjut menuju 1,1550-1,1550

Dan ekonomi Inggris umumnya mengatakan tidak ada kenaikan suku bunga pada bulan Agustus.

Bahkan setelah gelombang depresiasi pound, tingkat harga terus meningkat secara moderat di Inggris seperti yang ditunjukkan oleh data pada hari Rabu. Secara tahunan, inflasi konsumen dasar turun menjadi 1,9% pada bulan Juni terhadap 2,1% dari perkiraan. Aktivitas ritel juga melambat menjadi 3,4% dengan perkiraan 3,6%, meskipun bulan-bulan musim panas yang menguntungkan untuk belanja konsumen. Inflasi industri, terlepas dari ketakutan akan perang dagang, juga ternyata lebih lemah dari perkiraan, menunjukkan bahwa kenaikan biaya yang moderat dapat mempengaruhi inflasi konsumen bulan depan.

Peluang untuk kenaikan suku bunga pada bulan Agustus turun tajam, karena tindakan Bank of England yang ceroboh dapat menyebabkan ekonomi menjadi spiral deflasi. Pasangan GBPUSD mendekati level tes 1,30, dan terakhir kali pada level ini, ekspektasi untuk kenaikan suku bunga di masa depan jauh lebih baik. Oleh karena itu, ada probabilitas tinggi bahwa pasangan akan menembus level dan akan menemukan support berikut di level 1.2850.

Harap dicatat bahwa materi ini disediakan untuk tujuan informasi saja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Perdagangan di pasar keuangan sangat berisik

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics