Pengukuhan Peso Colombia hadapi usaha Bank Pusat kumpul Aset Rizab, berikutan tarikan "Carry"
Image generated by CariGold
Ringkasan Isi Utama
- Peso Colombia naik 19% setakat tahun ini, terbaik di pasaran baru muncul
- Bank Pusat Colombia henti naik kadar, tambah Aset Rizab ($4 billion) (MYR 18 bilion)
- Rali 3 hari 2.1%; kemerosotan Isnin 2.4%; naik 0.3% pada Khamis
Menurut laporan Bloomberg, Peso Colombia kekal sebagai mata wang berprestasi terbaik di pasaran baru muncul apabila pelabur terus menumpukan pada tarikan "Carry Trade", walaupun usaha Bank Pusat untuk memperlahankan rali. Pembuat dasar mengejutkan pasaran dengan menghentikan siri kenaikan kadar dan mengumumkan program bagi mengumpulkan Aset Rizab sehingga ($4 billion) (MYR 18 bilion).
Pada awalnya, langkah tersebut berjaya mendorong kemerosotan terbesar sehari sejak Mei pada Isnin. Namun begitu, tekanan jualan cepat reda dan mata wang itu memulihkan sebahagian besar kerugian menjelang Khamis. Peso naik 0.3% pada Khamis, menjadikan rali tiga hari kepada 2.1%, berbanding kejatuhan 2.4% pada Isnin. Setakat tahun ini, peso telah melonjak 19%, hampir tiga kali ganda berbanding mana-mana pesaing utama.
Daya tarikan "carry" kekal kukuh, dengan pulangan peso menghampiri 20% pada 2026 apabila pelabur meminjam dalam mata wang berpulangan rendah untuk membeli aset berpulangan lebih tinggi. “Carry Remains King,” kata Jose Prieto Jaramillo, ketua perniagaan di BTG Pactual di Bogota. Beliau menambah bahawa walaupun Bank Pusat mengekalkan kadar minggu lalu, pasaran masih menjangkakan CPI yang tinggi dan, bersamanya, laluan kenaikan kadar—faktor yang menyokong pengukuhan peso.
Selain itu, suasana politik yang bertambah baik beberapa bulan kebelakangan ini turut membantu. Presiden baharu, Abelardo de la Espriella, yang mengangkat sumpah pada Jumaat, berikrar untuk mengawal defisit fiskal yang melebar dan beban hutang, sekali gus menggalakkan pelabur menyokong aset tempatan termasuk peso.
Langkah terbaharu Bank Pusat turut mencerminkan kegusaran terhadap kekuatan peso. Minit mesyuarat minggu lalu menunjukkan kebimbangan bahawa kenaikan kadar selanjutnya akan melebarkan perbezaan kadar faedah, memacu "Carry Trade" dan terus mengukuhkan mata wang. Walau bagaimanapun, bank masih membuka ruang untuk pengetatan tambahan, sambil memberi amaran bahawa episod teruk fenomena cuaca El Niño boleh menambah tekanan inflasi. Dalam laporan dasar monetari suku tahunannya pada Selasa, bank itu menaikkan unjuran inflasi 2026 kepada 6.9% daripada 6.4%. “Teks itu masih sangat berhati-hati dan ‘Hawkish’ bagi saya,” kata Ning Sun, ahli strategi EM kanan di State Street di Boston. “Saya tidak fikir mesyuarat minggu lalu menandakan peralihan kepada pendirian ‘Dovish’.”
Bank Pusat akan menambah Aset Rizab melalui lelongan "Put-Option" bulanan, yang bermula minggu ini dengan tawaran membeli ($400 million) (MYR 1 bilion). Pasaran menyerap jumlah itu dengan pantas, menunjukkan betapa terhadnya rintangan strategi tersebut terhadap kemaraan peso setakat ini. Menurut Prieto, kesannya berkemungkinan lebih ketara dari semasa ke semasa selepas jumlah Aset Rizab yang lebih bermakna terkumpul. Sehingga itu, peso kekal antara segelintir mata wang berpulangan tinggi yang menawarkan "carry" menarik disertai naratif makro yang menyokong. “Brazil semakin hilang tarikan sebagai mata wang ‘carry’ rantau ini,” kata Sun. “Dengan risiko politik meningkat, pencari ‘carry’ perlu mencari calon lain menggantikan posisi panjang real Brazil.”
