Kekurangan Dolar AS uji tarikan Carry, Peso Colombia jatuh berikutan defisit kecairan mata wang asing bank tempatan
Image generated by CariGold
Ringkasan Isi Utama
- Peso Colombia jatuh ~2.8% minggu ini, terlemah dalam 22 pesaing utama pasaran membangun
- Ukuran mudah tunai dolar PCC negatif; bank tempatan defisit tunai mata wang asing
- Kadar dasar naik ke 12%; peso beri lebih 20% "Spot Returns" sejak awal tahun
Menurut laporan Bloomberg, rali Peso Colombia kehilangan momentum minggu ini apabila sistem kewangan tempatan kehabisan Dolar AS, sekali gus mendedahkan had kepada tarikan "Carry Trade". Mata wang itu susut kira-kira 2.8% sepanjang minggu, menjadikannya prestasi terburuk dalam kelompok 22 "Emerging-Market Peers" (pesaing utama pasaran membangun). Selain itu, mata wang negara membangun bergerak bercampur-campur menjelang ucapan Pengerusi Federal Reserve, Kevin Warsh, pada hari Jumaat, yang pedagang menjangkakan dapat memberikan kejelasan lanjut mengenai dasar monetari AS.
Namun begitu, pemacu utama kemerosotan peso adalah teknikal. Ukuran mudah tunai dolar dalam sistem kewangan Colombia, dikenali sebagai PCC, bertukar negatif minggu ini — menandakan bank tempatan mencatat defisit pada kedudukan tunai mata wang asing. Keadaan ini mewujudkan permintaan sementara terhadap Dolar AS dan menekan Peso Colombia.
“Pasaran telah menemui lantai,” ujar Jose Luis Hernandez, ketua pedagang di broker tempatan Corficolombiana. “'Carry Trade' masih relevan, namun saya fikir pembetulan ini sihat.” Peso Colombia sebelum ini menjadi kegemaran pelaku "Carry Trade", yang meminjam dalam mata wang berpulangan rendah untuk dilaburkan dalam aset berpulangan lebih tinggi, memanfaatkan perbezaan kadar faedah. Tahun ini, peso telah memberikan pelabur lebih 20% dalam "Spot Returns", iaitu prestasi terbaik dalam pasaran mata wang global.
Oleh itu, tekanan inflasi mendorong Bank Pusat menaikkan kadar kepada 12% tahun ini, dengan jangkaan kenaikan lanjut dalam beberapa bulan akan datang. Selain itu, kemenangan presiden mesra-pasaran, Abelardo de la Espriella, pada bulan Jun meningkatkan kebarangkalian kerajaan mengawal defisit fiskal yang semakin meningkat, sekali gus menyokong aset negara.
Walau bagaimanapun, kekurangan dolar dalam sektor kewangan tidak semestinya mengubah trend jangka panjang peso. “Peso Colombia amat kukuh, yang sentiasa menjadikannya terdedah kepada pembetulan,” kata Padhraic Garvey, ketua penyelidikan serantau di ING Groep NV di New York. “Saya menjangkakan dasar terlalu ketat. Pasaran mahu menyingkirkan jangkaan kenaikan terakhir 75 'Basis Points', dan saya bersetuju.”
Menjelang ucapan Warsh di Jackson Hole pada hari Jumaat, jangkaan ini turut menambah volatiliti dalam pasaran membangun minggu ini. Nada "Hawkish" berpotensi memberi sokongan tambahan kepada Dolar AS, sekali gus menekan mata wang negara membangun. Sehubungan itu, Ning Sun, pakar strategi pasaran membangun kanan di State Street, Boston, mengesyorkan klien mengambil untung daripada "Carry Trade" pasaran membangun. “Ini masa yang baik untuk melindungi keuntungan dan menunggu titik masuk yang lebih baik,” katanya.
