b@ie
Fun Poster
- Messages
- 281
- Joined
- Jun 9, 2011
- Messages
- 281
- Reaction score
- 4
- Points
- 15
aku copy paste je...
sumber : http://www.81cents.com/money_investment/asas-saham-apa-itu-warrant/
Written on 13 January 2011 at 11:01 by 81cents
Asas Saham: Apa itu Warrant
Filed under Jom Buat Duit @ Money Investment, Saham8 comments
1. Warrant atau waran adalah salah satu intrumen pelaburan yang diperdagangkan di pasaran saham.
2. Warrant mempunyai jangka masa hayat dimana selepas tarikh matang/luput (expiry date), warrant tidak boleh dijual atau dibeli. Tempoh jangkamasa hayat warrant adalah berbeza diantara 1 tahun hingga 10 tahun. Kebiasaannya adalah 5 tahun.
3. Pada asasnya, apabila kita melabur dalam warrant, kita seolah-olah membuat ‘tempahan’ untuk membeli sebilangan saham pada masa hadapan tetapi pada harga yang telah ditentukan lebih awal.
4. Warrant adalah derivatif yang bermaksud nilainya diperolehi dari saham induk (juga dikenali sebagai mother share).
5. Warrant yang telah mencapai tarikh matang/luput biasanya akan ditukar kepada saham induk dengan syarat pelabur membayar jumlah tertentu yang telah ditetapkan (conversion price atau nilai tebus). Proses ini dikenali sebagai ‘melaksanakan warrant’ atau tukar warrant kepada saham.
6. Kos modal keseluruhan yang perlu dikira bagi proses melaksanakan warrant ini = harga warrant + harga perlaksanaan (exercise price).
Contoh WCT-WA berharga RM0.30. Exercise price adalah RM2.00. Jadi jumlah keseluruhan modal yang terlibat adalah RM2.30 seunit.
7. Warrant diminati ramai pelabur kerana:
- Harganya lebih rendah berbanding harga saham induknya. Contohnya pada 13 Januari 2011, harga KJP-WA adalah RM2.11 manakala harga saham ‘ibunya’ KPJ adalah RM3.90.
- Mempunyai potensi kenaikan harga seiring dengan harga saham induknya dengan kadar peratus yang lebih besar. Jika saham induk aggresif, warrant akan 2 kali lebih aggresif. Jadi, kadar keuntungan (dan kerugian) adalah lebih besar.
Contoh: Jika pelabur ada RM4,000. Pelabur boleh beli saham Axiata-WB sebanyak 10 lot pada harga RM0.39. Tetapi jika beli saham induknya (katakan harga saham Axiata RM3.80) hanya boleh beli 1 lot sahaja.
Jadi peningkatan pada harga saham induk sebanyak RM0.10 akan memberi keuntungan kasar RM10 sahaja. Tetapi jika peningkatan RM0.10 pada warrant akan memberi keuntungan kasar RM100.
8. Risiko warrant:
i. Bila warrant menghampiri tarikh luput (expiry date), harga warrant biasanya akan menjadi susut.
ii. Biasanya warrant hanya dibeli oleh pelabur runcit. Ini menjadikan harga warrant tidak stabil dan tidak cair (susah nak jual dan susah nak beli). – Tetapi ini hanya bergantung kepada warrant tertentu sahaja.
iii. Pelabur yang membeli warrant tidak akan mendapat dividen dari keuntungan syarikat.
iv. Pelabur juga tidak mempunyai hak mengundi untuk sebarang resolusi dan hak untuk membuat tuntutan terhadap aset syarikat.
9. Terdapat beberapa jenis warrant. Warrant yang mempunyai tanda “CA”, “CB”, “CC”,… adalah merujuk kepada Call Warrant (dikenali juga sebagai Waran Opsyen Beli) . Warrant biasa mempunyai tanda “WA”, “WB”,”WC”,…
10. Warrant biasa (atau waran) dikeluarkan oleh syarikat untuk tujuan mendapatkan modal syarikat terbabit.
11. Manakala Call Warrant dikeluarkan oleh institusi kewangan bagi saham yang tidak berkaitan dengan syarikat tersebut. Call Warrant adalah lebih berisiko tinggi kerana Call Warrant mempunyai tempoh hayat yang lebih pendek (kurang dari setahun).
12. Berbanding saham biasa, pembelian warrant adalah lebih berisiko tinggi kerana harganya lebih mudah turun dan naik.
13. Proses untuk beli dan jual warrant adalah sama seperti proses jual-beli saham biasa di BSKL.
14. Apabila pemegang warrant melaksanakan warrant pada harga yang lebih rendah dari harga pasaran saham induk, pemegang warrant dianggap telah mendapat keuntungan. Sebaliknya sekiranya harga laksana lebih tinggi dari harga pasaran saham induk, pemegang warrant dianggap mengalami kerugian.
Contoh situasi 1: Harga pasaran KPJ adalah RM2.85. Harga pasaran warrant KPJ-WA pula adalah RM1.80 tetapi untuk tukar kepada saham, pemegang warrant perlu membayar sebanyak RM3 (exercise price). Ini menjadikan jumlah bayaran bagi menukar warrant ke saham KPJ adalah sebanyak (RM1.80+RM3)=RM4.80 seunit.
Jika pemegang warrant tadi melaksanakan warrant (tukar warrant ke saham), beliau telah rugi sebanyak RM4.80-RM2.85 = RM1.95. Pelabur seolah-olah mengeluarkan modal sebanyak RM4.80 bagi seunit saham sedangkan harga pasaran bagi seunit saham KPJ adalah hanya RM2.85.
Contoh situasi 2: Harga pasaran KPJ adalah RM4.85. Harga pasaran warrant KPJ-WA pula adalah RM1.20 tetapi untuk tukar kepada saham, pemegang warrant perlu membayar sebanyak RM3 (exercise price). Ini menjadikan jumlah bayaran bagi menukar warrant ke saham KPJ adalah sebanyak (RM1.20+RM3)=RM4.20 seunit.
Jadi pelabur telah memperoleh keuntungan RM0.65 seunit (RM4.85-RM4.20).
15. Pada tarikh luput warrant, pemegang warrant boleh memilih untuk melaksanakan warrant atau memilih untuk tidak melaksanakan warrant tadi.
16. Jika pemegang warrant tidak melaksanakan warrant sehingga tarikh luput (tukar kepada saham), warrant tersebut tidak akan bernilai lagi.
17. Secara logiknya, pilihan untuk memilih untuk melaksanakan warrant atau tidak adalah bergantung kepada kiraan untung rugi jika melaksanakan warrant (seperti contoh situasi diatas) .
18. Glosari yang berkaitan dengan warrant:
a. Saham pendasar adalah dikenali juga sebagai saham induk atau underlying shares atau saham utama atau mother shares.
b. Nisbah Laksana (dikenali juga sebagai convertion ratio) : Bilangan saham apabila waran ditukarkan sekiranya warrant itu dilaksanakan.
c. Harga Laksana ( dikenali juga sebagai exercise price atau strike price atau conversion price atau nilai tebus): Harga yang dipersetujui bagi pemegang waran membeli saham berdasarkan nisbah laksana sekiranya waran itu dilaksana.
d. Tarikh Luput (dikenali juga sebagai expiry date atau tarikh matang): Hari terakhir waran boleh dilaksanakan. Tarikh luput bagi setiap waran akan ditentukan oleh penerbit waran.
sumber : http://www.81cents.com/money_investment/asas-saham-apa-itu-warrant/
Written on 13 January 2011 at 11:01 by 81cents
Asas Saham: Apa itu Warrant
Filed under Jom Buat Duit @ Money Investment, Saham8 comments
1. Warrant atau waran adalah salah satu intrumen pelaburan yang diperdagangkan di pasaran saham.
2. Warrant mempunyai jangka masa hayat dimana selepas tarikh matang/luput (expiry date), warrant tidak boleh dijual atau dibeli. Tempoh jangkamasa hayat warrant adalah berbeza diantara 1 tahun hingga 10 tahun. Kebiasaannya adalah 5 tahun.
3. Pada asasnya, apabila kita melabur dalam warrant, kita seolah-olah membuat ‘tempahan’ untuk membeli sebilangan saham pada masa hadapan tetapi pada harga yang telah ditentukan lebih awal.
4. Warrant adalah derivatif yang bermaksud nilainya diperolehi dari saham induk (juga dikenali sebagai mother share).
5. Warrant yang telah mencapai tarikh matang/luput biasanya akan ditukar kepada saham induk dengan syarat pelabur membayar jumlah tertentu yang telah ditetapkan (conversion price atau nilai tebus). Proses ini dikenali sebagai ‘melaksanakan warrant’ atau tukar warrant kepada saham.
6. Kos modal keseluruhan yang perlu dikira bagi proses melaksanakan warrant ini = harga warrant + harga perlaksanaan (exercise price).
Contoh WCT-WA berharga RM0.30. Exercise price adalah RM2.00. Jadi jumlah keseluruhan modal yang terlibat adalah RM2.30 seunit.
7. Warrant diminati ramai pelabur kerana:
- Harganya lebih rendah berbanding harga saham induknya. Contohnya pada 13 Januari 2011, harga KJP-WA adalah RM2.11 manakala harga saham ‘ibunya’ KPJ adalah RM3.90.
- Mempunyai potensi kenaikan harga seiring dengan harga saham induknya dengan kadar peratus yang lebih besar. Jika saham induk aggresif, warrant akan 2 kali lebih aggresif. Jadi, kadar keuntungan (dan kerugian) adalah lebih besar.
Contoh: Jika pelabur ada RM4,000. Pelabur boleh beli saham Axiata-WB sebanyak 10 lot pada harga RM0.39. Tetapi jika beli saham induknya (katakan harga saham Axiata RM3.80) hanya boleh beli 1 lot sahaja.
Jadi peningkatan pada harga saham induk sebanyak RM0.10 akan memberi keuntungan kasar RM10 sahaja. Tetapi jika peningkatan RM0.10 pada warrant akan memberi keuntungan kasar RM100.
8. Risiko warrant:
i. Bila warrant menghampiri tarikh luput (expiry date), harga warrant biasanya akan menjadi susut.
ii. Biasanya warrant hanya dibeli oleh pelabur runcit. Ini menjadikan harga warrant tidak stabil dan tidak cair (susah nak jual dan susah nak beli). – Tetapi ini hanya bergantung kepada warrant tertentu sahaja.
iii. Pelabur yang membeli warrant tidak akan mendapat dividen dari keuntungan syarikat.
iv. Pelabur juga tidak mempunyai hak mengundi untuk sebarang resolusi dan hak untuk membuat tuntutan terhadap aset syarikat.
9. Terdapat beberapa jenis warrant. Warrant yang mempunyai tanda “CA”, “CB”, “CC”,… adalah merujuk kepada Call Warrant (dikenali juga sebagai Waran Opsyen Beli) . Warrant biasa mempunyai tanda “WA”, “WB”,”WC”,…
10. Warrant biasa (atau waran) dikeluarkan oleh syarikat untuk tujuan mendapatkan modal syarikat terbabit.
11. Manakala Call Warrant dikeluarkan oleh institusi kewangan bagi saham yang tidak berkaitan dengan syarikat tersebut. Call Warrant adalah lebih berisiko tinggi kerana Call Warrant mempunyai tempoh hayat yang lebih pendek (kurang dari setahun).
12. Berbanding saham biasa, pembelian warrant adalah lebih berisiko tinggi kerana harganya lebih mudah turun dan naik.
13. Proses untuk beli dan jual warrant adalah sama seperti proses jual-beli saham biasa di BSKL.
14. Apabila pemegang warrant melaksanakan warrant pada harga yang lebih rendah dari harga pasaran saham induk, pemegang warrant dianggap telah mendapat keuntungan. Sebaliknya sekiranya harga laksana lebih tinggi dari harga pasaran saham induk, pemegang warrant dianggap mengalami kerugian.
Contoh situasi 1: Harga pasaran KPJ adalah RM2.85. Harga pasaran warrant KPJ-WA pula adalah RM1.80 tetapi untuk tukar kepada saham, pemegang warrant perlu membayar sebanyak RM3 (exercise price). Ini menjadikan jumlah bayaran bagi menukar warrant ke saham KPJ adalah sebanyak (RM1.80+RM3)=RM4.80 seunit.
Jika pemegang warrant tadi melaksanakan warrant (tukar warrant ke saham), beliau telah rugi sebanyak RM4.80-RM2.85 = RM1.95. Pelabur seolah-olah mengeluarkan modal sebanyak RM4.80 bagi seunit saham sedangkan harga pasaran bagi seunit saham KPJ adalah hanya RM2.85.
Contoh situasi 2: Harga pasaran KPJ adalah RM4.85. Harga pasaran warrant KPJ-WA pula adalah RM1.20 tetapi untuk tukar kepada saham, pemegang warrant perlu membayar sebanyak RM3 (exercise price). Ini menjadikan jumlah bayaran bagi menukar warrant ke saham KPJ adalah sebanyak (RM1.20+RM3)=RM4.20 seunit.
Jadi pelabur telah memperoleh keuntungan RM0.65 seunit (RM4.85-RM4.20).
15. Pada tarikh luput warrant, pemegang warrant boleh memilih untuk melaksanakan warrant atau memilih untuk tidak melaksanakan warrant tadi.
16. Jika pemegang warrant tidak melaksanakan warrant sehingga tarikh luput (tukar kepada saham), warrant tersebut tidak akan bernilai lagi.
17. Secara logiknya, pilihan untuk memilih untuk melaksanakan warrant atau tidak adalah bergantung kepada kiraan untung rugi jika melaksanakan warrant (seperti contoh situasi diatas) .
18. Glosari yang berkaitan dengan warrant:
a. Saham pendasar adalah dikenali juga sebagai saham induk atau underlying shares atau saham utama atau mother shares.
b. Nisbah Laksana (dikenali juga sebagai convertion ratio) : Bilangan saham apabila waran ditukarkan sekiranya warrant itu dilaksanakan.
c. Harga Laksana ( dikenali juga sebagai exercise price atau strike price atau conversion price atau nilai tebus): Harga yang dipersetujui bagi pemegang waran membeli saham berdasarkan nisbah laksana sekiranya waran itu dilaksana.
d. Tarikh Luput (dikenali juga sebagai expiry date atau tarikh matang): Hari terakhir waran boleh dilaksanakan. Tarikh luput bagi setiap waran akan ditentukan oleh penerbit waran.
