Image generated by CariGold
Ringkasan Isi Utama
- PMI Komposit zon euro kekal 51.5 pada Januari, atas ambang 50
- Jerman melebihi jangkaan; Perancis lemah akibat isu bajet
- ECB isyarat kekalkan kadar faedah tidak berubah tahun ini
Menurut laporan Bloomberg, aktiviti sektor swasta di zon euro mengekalkan pertumbuhan sederhana pada Januari apabila pemulihan awal di Jerman membantu mengimbangi kelemahan di Perancis. Menurut S&P Global, Indeks "Composite Purchasing Managers’ Index (PMI)" kekal pada 51.5 untuk bulan kedua berturut-turut, terus berada di atas paras 50 yang memisahkan pertumbuhan daripada penguncupan. Selain itu, penganalisis sebelum ini menjangkakan kenaikan kepada 51.9.
Daripada ekonomi terbesar dalam blok 21 negara tersebut, Jerman mengatasi jangkaan apabila kedua-dua sektor pembuatan dan perkhidmatan menunjukkan peningkatan. Namun begitu, Perancis mengecewakan berikutan pergolakan politik mengenai belanjawan negara yang menekan permintaan.
“Pemulihan masih kelihatan agak rapuh,” kata Cyrus de la Rubia, ahli ekonomi di Hamburg Commercial Bank, pada Jumaat. “Permulaan tahun baharu menunjukkan lebih banyak perkara yang sama untuk bulan-bulan akan datang.”
Setelah mengharungi gelombang awal tarif AS tahun lalu, ekonomi Eropah mula meraih manfaat daripada peningkatan perbelanjaan kerajaan untuk infrastruktur dan pertahanan di Jerman dan negara-negara lain. Walau bagaimanapun, perdagangan kekal menjadi kebimbangan susulan ancaman Donald Trump minggu ini untuk mengenakan tarif tambahan di tengah-tengah tentangan terhadap rancangannya mengambil alih Greenland; beliau kemudian menarik balik ancaman tersebut.
Keluwesan fiskal Jerman telah membantu sentimen pelabur melonjak ke paras tertinggi lebih empat tahun. Data minggu lalu menunjukkan ekonomi terbesar Eropah menamatkan dua tahun berturut-turut penguncupan pada 2025, dengan peningkatan selanjutnya berkemungkinan menyusul.
Bank Pusat Eropah (“European Central Bank”, ECB) memberi isyarat bahawa kadar faedah akan dikekalkan pada paras semasa tahun ini, sambil meramalkan ekonomi zon euro akan mencatat satu lagi tahun pertumbuhan sedikit melebihi 1% dan inflasi tidak banyak menyimpang daripada sasaran 2%. Menurut David Powell, ahli ekonomi kanan zon euro, “PMI komposit terus menyokong gambaran bahawa ekonomi mampu bertahan berdepan tarif AS yang lebih tinggi, walaupun jauh daripada memacu lonjakan. Ini menunjukkan ECB akan mengekalkan kadar faedah tidak berubah buat masa terdekat sambil menunggu lebih banyak data mengenai kesan penuh tarif tersebut, yang berkemungkinan lebih ketara tahun ini.”
De la Rubia turut menekankan bahawa harga jualan dalam sektor perkhidmatan yang dipantau rapat meningkat, manakala kos input juga mempercepat. “Bagi ECB, keputusan ini sama sekali tidak meyakinkan,” katanya. “Sebahagian ahli yang lebih hawkish mungkin berhujah langkah seterusnya wajar dinaikkan, bukannya diturunkan.”
PMI menjadi tumpuan pasaran kerana ia diterbitkan awal setiap bulan dan berkesan mendedahkan arah aliran serta titik perubahan ekonomi. Oleh itu, sebagai ukuran keluasan perubahan keluaran dan bukannya kedalaman, tinjauan perniagaan kadangkala sukar dipetakan secara langsung kepada KDNK suku tahunan.
Di United Kingdom, bacaan komposit yang dikeluarkan kemudian pada hari yang sama mencatat 53.9, jauh mengatasi jangkaan. Sementara itu, Amerika Syarikat dijangka menunjukkan peningkatan kecil kepada 53.
