Image generated by CariGold
Ringkasan Isi Utama
- PMI Komposit zon euro naik ke 51.2 pada September dari 51 pada Ogos
- Perkhidmatan Jerman menyamai terpantas tahun ini; Perancis merosot
- Inflasi kekal pada sasaran 2% ECB selama tiga bulan berturut-turut
Menurut laporan Bloomberg, sektor swasta zon euro berkembang pada kadar terpantas dalam 16 bulan, dipacu oleh prestasi perkhidmatan Jerman yang mengimbangi kelemahan di Perancis. Indeks "Composite Purchasing Managers’ Index" yang disusun oleh S&P Global meningkat kepada 51.2 pada September berbanding 51 pada Ogos, kekal di atas paras 50 yang memisahkan pertumbuhan daripada penguncupan. Penganalisis sebelum ini menjangkakan bacaan akan kekal stabil. Data ini menunjukkan perbezaan ketara dalam blok tersebut, dengan Perancis terjejas oleh satu lagi kejatuhan kerajaan serta kegagalan berterusan untuk mencapai persetujuan mengenai pemotongan bajet. Sebaliknya, perkhidmatan di Jerman menyamai kadar terpantas tahun ini.
Selain itu, pembuatan kekal sebagai titik lemah bagi blok 20 negara tersebut apabila penunjuk kembali jatuh di bawah paras 50, selepas hanya baru-baru ini keluar daripada kelembapan berlarutan. “Zon euro masih berada pada landasan pertumbuhan,” kata Cyrus de la Rubia, ahli ekonomi di Hamburg Commercial Bank. Namun begitu, beliau menambah bahawa “kita masih jauh daripada melihat momentum sebenar.”
Pada separuh pertama 2025, ketidakpastian mengenai dasar tarif Presiden Donald Trump membayangi rantau ini. Walaupun aktiviti pada awal tahun disokong oleh permintaan yang diawalkan, pembalikan trend tersebut menolak Jerman ke dalam penguncupan pada suku kedua. Menurut Bank Pusat Eropah (ECB), pertumbuhan asas dijangka kekal stabil bagi baki tahun ini selepas Perjanjian Perdagangan antara Kesatuan Eropah dan AS mengurangkan ketidaktentuan yang menjejaskan pengeksport. Pasaran buruh yang berdaya tahan, gaji yang meningkat dan perbelanjaan fiskal lebih tinggi untuk pertahanan serta infrastruktur juga dijangka menyokong keluaran. ECB menjangka pertumbuhan 1% pada tahun hadapan, selepas 1.2% pada 2025.
Sementara itu, inflasi kekal pada sasaran 2% ECB selama tiga bulan, sekali gus mengukuhkan keyakinan bank pusat bahawa tekanan harga berada dalam kawalan. Namun, beberapa pegawai menegaskan prospek masih rapuh dengan pelbagai risiko yang boleh menggerakkan inflasi ke mana-mana arah. De la Rubia menyatakan inflasi kos dalam sektor perkhidmatan, yang dipantau rapat oleh ECB, sedikit reda namun kekal luar biasa tinggi berbanding latar pertumbuhan yang rapuh. Selain itu, harga jualan menurun dengan lebih ketara, yang menurutnya mungkin mendorong ECB mempertimbangkan semula kemungkinan pemotongan kadar sebelum akhir tahun.
"Purchasing Managers’ Index (PMI)" lazimnya diperhatikan rapat oleh pasaran kerana diterbitkan awal dalam bulan dan berkesan menunjukkan tren serta titik perubahan kitaran, meskipun ukuran ini lebih mencerminkan keluasan perubahan berbanding kedalaman dan tidak selalu mudah dipetakan terus kepada KDNK suku tahunan. Bacaan dari India dan Australia kekal jauh di atas 50 walaupun sedikit susut, dan tren yang sama dijangka di AS apabila data PMI diterbitkan lewat Selasa. Di UK, indeks menurun lebih daripada jangkaan kepada 51.
