Harga gas asli UK meningkat melebihi 104 pence setiap therm pada hari Khamis, mencapai paras tertinggi dalam hampir tiga minggu, apabila lonjakan permintaan yang didorong oleh gelombang haba mengimbangi sebahagian tekanan penurunan daripada pembukaan semula Selat Hormuz. Suhu melampau di seluruh Eropah sedang meningkatkan penggunaan elektrik bagi penyaman udara dengan ketara pada masa apabila inventori gas sudah pun ketat. Rantau ini sedang bergelut untuk membina semula stok selepas gangguan bekalan sebelum ini; tapak penyimpanan pada masa ini sekitar 48% penuh, berbanding 56% pada tempoh yang sama tahun lalu dan purata lima tahun sebanyak 61%. Sementara itu, President Donald Trump melaporkan bahawa para perunding telah mencapai kemajuan dalam rundingan tidak langsung dengan Iran, menunjukkan bahawa usaha diplomatik masih berada di landasan yang betul walaupun ketegangan baru-baru ini.
Hasil Bon 10 Tahun China Melantun Semula Berikutan Pengurangan PBOC
Hasil bon kerajaan 10 tahun China meningkat menghampiri 1.74% pada hari Jumaat, pulih daripada sesi sebelumnya apabila pelabur mentafsir langkah terbaharu People's Bank of China sebagai isyarat pendekatan yang lebih berhati-hati.
Pada bulan Jun, bank pusat membuat pembelian bersih bon kerajaan berjumlah 10 bilion yuan ($1.47 bilion), satu penurunan ketara daripada 50 bilion yuan pada bulan Mei dan jumlah bulanan terkecil sejak Oktober 2025. Pengurangan ini mencadangkan pembuat dasar berhasrat untuk mengekang kejatuhan lanjut dalam hasil dan membendung spekulasi berlebihan dalam pasaran bon. Perubahan haluan ini juga sejajar dengan pelancaran operasi pasaran terbuka semalaman baharu oleh PBOC bulan lalu.
Dari segi ekonomi, satu tinjauan swasta menunjukkan bahawa PMI perkhidmatan China merosot kepada 54.1 pada bulan Jun daripada 54.4 pada bulan Mei tetapi kekal melebihi jangkaan pasaran sebanyak 53.0. Awal minggu itu, data rasmi menunjukkan bahawa PMI bukan pembuatan meningkat sedikit kepada 50.2 daripada 50.1, sekali gus menafikan unjuran penguncupan kecil kepada 49.9.
Niaga hadapan aluminium di UK meningkat semula melepasi $3,100 setiap tan, bangkit daripada paras terendah lebih empat bulan apabila kelemahan dolar AS meningkatkan daya tarikan komoditi yang didenominasikan dalam dolar. Data pasaran buruh AS yang lebih lemah mengurangkan jangkaan terhadap kenaikan kadar faedah dalam masa terdekat, sekali gus menolak dolar AS ke paras terendah dua minggu. Pada masa yang sama, aktiviti kilang di China—salah satu pengguna aluminium terbesar dunia—kembali berkembang pada bulan Jun, sekali gus memperbaiki prospek permintaan.
Namun begitu, kenaikan harga selanjutnya dihadkan oleh petunjuk bekalan yang lebih kukuh. Penyambungan semula perdagangan melalui Selat Hormuz susulan satu perjanjian AS–Iran telah meningkatkan kemungkinan penghantaran tambahan dari Teluk Parsi, yang menyumbang hampir 10% daripada pengeluaran aluminium global. Sementara itu, pengeluaran terus meningkat di China, pengeluar terbesar dunia, dan peleburan di Indonesia juga meningkatkan kapasiti pengeluaran.
Hasil Bon 10 Tahun Jepun Kekal Hampir Paras Tertinggi 30 Tahun
Hasil bon kerajaan Jepun 10 tahun berlegar sekitar 2.79% pada hari Isnin, kekal hampir dengan paras tertingginya sejak Oktober 1996 di tengah-tengah kebimbangan yang semakin memuncak mengenai peningkatan perbelanjaan fiskal dan peningkatan pinjaman kerajaan. Pasaran bon berdepan tekanan jualan berterusan sejak kerajaan mengumumkan satu strategi ekonomi jangka panjang dan menyeluruh dengan komitmen perbelanjaan berskala besar yang mungkin memerlukan penerbitan hutang tambahan, sambil pada masa yang sama menggesa Bank of Japan untuk mengekalkan pendirian dasar monetari yang menyokong bagi agenda pertumbuhannya.
Di bawah rancangan tersebut, Jepun menyasarkan untuk menggerakkan lebih daripada ¥370 trilion ($2.29 trilion) dalam gabungan pelaburan awam dan swasta sehingga tahun fiskal 2040 bagi mengukuhkan industri strategik utama. Pada masa yang sama, kelemahan yen yang menghampiri paras terendah dalam tempoh 40 tahun telah meningkatkan tekanan ke atas BOJ untuk menaikkan kadar faedah dengan lebih lanjut, sekali gus menambah tekanan kenaikan ke atas hasil bon kerajaan Jepun.
Indeks dolar naik sedikit pada permulaan minggu, didagangkan hampir pada paras 101, tetapi kekal berhampiran paras terendah tiga minggu selepas mencatatkan kejatuhan mingguan paling ketara sejak April. Dolar AS berada di bawah tekanan selepas data gaji bukan perladangan AS bagi bulan Jun menunjukkan penyusutan ketara dalam pertumbuhan pekerjaan, sekali gus mendorong pelabur untuk mengurangkan jangkaan terhadap kenaikan kadar faedah Fed selanjutnya tahun ini. Pada masa yang sama, harga minyak telah kembali ke paras sebelum konflik, sekali gus mengurangkan kebimbangan mengenai kebangkitan semula tekanan inflasi. Pasaran kini menganggarkan kira-kira 56% kemungkinan berlakunya kenaikan kadar faedah Fed seawal September, berbanding sekitar 64% sebelum laporan pekerjaan tersebut. Pelabur akan memberi tumpuan kepada penerbitan minit mesyuarat FOMC lewat minggu ini untuk mendapatkan pandangan tambahan tentang hala tuju dasar Fed. Pada hari Isnin, dolar mencatatkan kenaikan terbesar berbanding yen, yang kekal hampir pada paras terendah 40 tahun, dengan risiko campur tangan rasmi yang berterusan membuatkan para pedagang kekal berwaspada.
Harga gas asli Eropah meningkat menghampiri €45 setiap MWh pada hari Selasa, memulihkan sebahagian daripada kerugian sesi sebelumnya di tengah-tengah ramalan gelombang haba musim panas yang bakal melanda rantau itu. Model cuaca menunjukkan satu lagi episod haba melampau di Eropah Barat Laut, perkembangan yang dijangka akan meningkatkan penggunaan pendingin hawa dengan ketara dan seterusnya menaikkan permintaan tenaga elektrik.
Jangkaan peningkatan penggunaan ini berlaku pada ketika inventori gas serantau berada pada paras yang agak rendah. Tapak penyimpanan ketika ini diisi sekitar 49%, jauh di bawah paras hampir 60% yang direkodkan pada tempoh yang sama tahun lalu, sekali gus meningkatkan kebimbangan terhadap keupayaan Eropah untuk membina semula simpanan yang mencukupi sebelum musim pemanasan musim sejuk bermula.
Pada masa yang sama, peserta pasaran memerhatikan bahawa import LNG ke Eropah masih belum meningkat secukupnya untuk meredakan kekangan bekalan serantau, walaupun aktiviti perkapalan melalui Selat Hormuz telah meningkat susulan laporan kemajuan dalam rundingan damai AS–Iran.
Hasil pulangan nota Perbendaharaan AS 10 tahun meningkat kepada 4.50% pada hari Selasa, paras tertinggi dalam tempoh dua minggu, apabila kenaikan semula harga minyak menyalakan semula kebimbangan inflasi. Harga minyak mentah naik lebih daripada 1% selepas sebuah kapal pengangkut LNG terkena peluru berpandu ketika keluar dari Selat Hormuz, sekali lagi menyerlahkan betapa rapuhnya keselamatan di Timur Tengah dan risiko yang berkaitan terhadap bekalan tenaga global. Pemulihan harga minyak ini sedikit sebanyak meningkatkan jangkaan bahawa Federal Reserve mungkin menaikkan kadar faedah, dengan kebarangkalian kenaikan kadar yang diimplikasikan pasaran seawal bulan September meningkat kepada sekitar 58%, berbanding 56% pada hari sebelumnya. Pelabur kini menantikan penerbitan minit mesyuarat FOMC pada hari Rabu untuk mendapatkan gambaran tambahan mengenai hala tuju dasar Fed, susulan nada yang lebih hawkish oleh bank pusat itu pada mesyuarat bulan Jun.
