Image generated by CariGold
Ringkasan Isi Utama
- Pelabur Australia mengurangkan pegangan US Treasuries akibat dasar Trump
- Funds SA alihkan dana kepada kredit AS berkadar pelaburan dan hasil tinggi
- Dolar AS lemah berbanding mata wang rakan G-10 dalam tempoh tiga bulan lalu
Menurut laporan Bloomberg, beberapa pelabur terbesar di Australia menyatakan bahawa mereka mengurangkan pegangan dalam "US Treasuries" berikutan kebimbangan terhadap rancangan tarif dan cukai oleh Presiden Donald Trump. Funds SA yang merupakan entiti milik kerajaan dengan pengawasan aset bernilai sekitar $30 bilion (bersamaan MYR 127 bilion) telah beralih kepada kedudukan "underweight" dalam hutang kedaulatan AS. Manakala, Queensland Investment Corp. (QIC) yang menguruskan aset bernilai $86 bilion (bersamaan MYR 366 bilion) melaporkan bahawa sebahagian pelanggan mereka sedang mengurangkan pendedahan kepada Treasuries.
Menurut Con Michalakis, Ketua Pegawai Pelaburan di Funds SA, ketidaktentuan fiskal di AS serta kadar hasil "US Treasuries" yang tidak cukup tinggi untuk mencerminkan risiko membuatkan sekuriti ini kurang menarik. Funds SA telah menggunakan kedudukannya yang lebih ringan dalam Treasuries untuk beralih dana kepada pegangan kredit AS berkadar pelaburan dan hasil tinggi dan bercadang untuk mengurangkan pendedahan keseluruhan kepada dolar.
Pengumuman Trump mengenai tarif global yang lebih tinggi pada bulan April telah meningkatkan potensi inflasi lebih pantas di AS serta pertumbuhan ekonomi yang lebih perlahan. Selain itu, beliau juga berusaha untuk meluluskan rang undang-undang cukai dan perbelanjaan yang dijangka akan meningkatkan defisit kepada trilion dolar dalam dekad berikutnya.
QIC yang berpusat di Brisbane, yang mempunyai beberapa dana persaraan terbesar Australia antara pelanggannya, berkata bahawa ketidakpastian dan trajektori fiskal AS bermaksud aset Amerika seperti Treasuries kini memerlukan premium risiko yang lebih tinggi berbanding sebelum ini.
Perubahan portfolio mungkin mengambil masa berbulan-bulan untuk dilaksanakan bergantung kepada jadual mesyuarat jawatankuasa pelaburan, namun begitu, nada perbincangan menunjukkan ia hanyalah persoalan masa. Pelabur ini kini mempertimbangkan untuk meningkatkan pegangan terhadap "Bond Pasaran Baru" dari Australia, Eropah, dan Jepun.
Tambahan lagi, pengumuman Trump mengenai Rang Undang-Undang dikenali sebagai "One Big Beautiful Bill Act" yang berpotensi memberi kesan kepada dana superannuation Australia yang lazimnya mempunyai pendedahan besar kepada AS. AMP Ltd. telah menghentikan pelaburan baru jangka panjang ke AS disebabkan oleh rang Undang-Undang ini.
Dolar AS telah melemah berbanding semua pesaing utama Kumpulan-10 dalam tempoh tiga bulan lalu, walaupun konflik Israel-Iran biasanya akan merangsang permintaan untuk mata wang tersebut. Peranan sebagai mata wang perlindungan ini kini dilihat diambil alih oleh franc Swiss yang mengukuh sebanyak 7% berbanding dolar dalam tempoh tersebut.
