Amaran Torsten Slok Apollo, Dolar AS hadapi risiko berikutan kemerosotan saham AI
Image generated by CariGold
Ringkasan Isi Utama
- Slok: Dolar AS terdedah jika kejatuhan saham AI berlarutan
- Aliran masuk bersih asing ke ekuiti AS capai rekod 12 bulan
- "Bloomberg Dollar Spot Index" naik 1.4% tahun ini
Menurut laporan Bloomberg, Dolar AS berisiko menyusut jika kejatuhan saham berkaitan kecerdasan buatan (AI) berlarutan, menurut Ketua Ahli Ekonomi di Apollo Global Management Inc., Torsten Slok. Beliau menekankan bahawa kebanyakan pelabur ekuiti asing tidak melindung nilai risiko tukaran asing mereka, menjadikan aliran masuk yang berpaksikan tema AI terdedah kepada pembalikan. Dalam notanya pada Isnin, Slok menyifatkan Dolar AS mempunyai “kebergantungan tersembunyi” pada "AI Trade".
Selain itu, Slok menyatakan bahawa minat pelabur antarabangsa terhadap tema AI telah mendorong aliran masuk bersih asing ke dalam ekuiti AS mencapai rekod tertinggi pada asas 12 bulan bergulir. Namun begitu, kerana ramai pelabur ini tidak melaksanakan lindung nilai "FX", sebarang kekecewaan terhadap prestasi AI berpotensi mencetuskan pengunduran aliran masuk tersebut, yang seterusnya menjadi risiko penurunan ketara kepada Dolar AS.
Beliau turut menghuraikan bagaimana ledakan AI dan kenaikan rekod pasaran saham AS menarik pelaburan asing baharu. Pelabur luar negara perlu menukar mata wang domestik mereka kepada Dolar AS sebelum membeli ekuiti, dan proses ini telah menyokong mata wang tersebut. Pada masa yang sama, kadar faedah yang tinggi di AS berbanding pesaing utama menjadikan perlindungan risiko Dolar AS lebih mahal, sekali gus meningkatkan pendedahan Dolar AS kepada turun naik harga saham.
Oleh itu, jika pelabur hilang keyakinan terhadap dagangan berkaitan AI dan mula menjual saham, Dolar AS juga boleh mengalami kemerosotan. Keraguan mengenai skala pelaburan infrastruktur AI dan tempoh masa untuk merealisasikan keuntungan telah menyebabkan saham bergerak mendatar selepas mencecah paras tertinggi sepanjang masa pada awal Jun.
Walaupun demikian, para pedagang menjangkakan berlakunya kenaikan kadar oleh "Federal Reserve" seawal September. Kenaikan sedemikian lazimnya positif untuk Dolar AS, manakala ekonomi utama lain dilihat kurang berdaya tahan, menyebabkan Bank Pusat mereka kurang cenderung untuk memperketat dasar.
Akhir sekali, "Bloomberg Dollar Spot Index" telah meningkat 1.4% setakat tahun ini, menjadikan Yen Jepun dan Dolar Kanada antara prestasi paling lemah dalam Kumpulan 10.
